来源：新浪财经-鹰眼工作室
华设设计集团股份有限公司（以下简称“华设集团”）近日发布2024年年度报告，各项财务数据呈现出鲜明的特点。其中，净利润同比下降45.17%，研发费用减少19.36%，这两项数据变化较大，值得投资者重点关注。以下将对该公司年报进行详细解读。
关键财务指标解读
营收下滑，市场竞争压力显现
2024年，华设集团实现营业收入4,428,077,948.98元，相较于2023年的5,353,301,361.47元，下降了17.28%。从业务板块来看，传统勘察设计主业经营业绩有所下滑，如勘察设计业务收入为2,351,004,146.54元，同比减少25.85% ，规划研究业务收入415,532,274.01元，同比下降14.18%。不过，数字智慧、低碳环保等新兴业务板块营收总量及占比不断提升，其中数字及智慧业务收入420,579,827.61元，同比增长7.76% ，低碳及环保业务收入431,012,130.99元，同比增长2.10%。这表明公司在业务转型方面虽有进展，但整体仍面临市场竞争压力，传统业务下滑对营收影响较大。
| 年份 | 营业收入（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 4,428,077,948.98 | -17.28 |
| 2023年 | 5,353,301,361.47 | - |
净利润降幅明显，盈利能力受挑战
归属于上市公司股东的净利润为382,629,794.19元，与2023年的697,843,721.18元相比，大幅下降45.17%。净利润的下滑主要源于营业收入的减少，以及成本费用的综合影响。尽管公司采取了一系列降本增效措施，如管理费用同比下降20.33%，但仍未能抵消营收下滑带来的冲击，公司盈利能力面临严峻挑战。
| 年份 | 归属于上市公司股东的净利润（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 382,629,794.19 | -45.17 |
| 2023年 | 697,843,721.18 | - |
扣非净利润同步下降，核心业务盈利承压
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为377,877,935.32元，较2023年的677,832,372.06元下降44.25%。这一数据与净利润变动趋势一致，说明公司核心业务的盈利能力同样受到较大影响，非经常性损益对净利润的影响相对较小。
| 年份 | 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 377,877,935.32 | -44.25 |
| 2023年 | 677,832,372.06 | - |
基本每股收益和扣非每股收益双降
基本每股收益为0.56元/股，2023年为1.01元/股，下降44.55%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.55元/股，2023年为0.98元/股，下降43.88%。这两项指标的下降，直观反映了公司盈利能力的减弱，对股东的回报水平降低。
| 年份 | 基本每股收益（元/股） | 同比增减（%） | 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股） | 同比增减（%） |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 0.56 | -44.55 | 0.55 | -43.88 |
| 2023年 | 1.01 | - | 0.98 | - |
费用分析
费用控制有成效，销售费用略有增长
2024年公司销售费用为283,737,872.40元，较2023年的267,512,968.67元增长6.07%。其中薪酬支出110,694,430.24元，业务招待费85,769,792.25元，费用的增长可能与公司加强市场经营力度，拓展新业务领域有关。管理费用363,673,512.76元，同比下降20.33% ，显示公司在内部管理成本控制上取得一定成效。财务费用4,634,608.47元，同比下降49.22%，主要得益于利息支出的合理控制以及利息收入的增加。研发费用201,158,007.98元，同比减少19.36%，虽然研发投入有所下降，但仍保持在一定水平，公司持续推进技术研发创新。
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 283,737,872.40 | 267,512,968.67 | 6.07 |
| 管理费用 | 363,673,512.76 | 456,471,361.40 | -20.33 |
| 财务费用 | 4,634,608.47 | 9,127,010.24 | -49.22 |
| 研发费用 | 201,158,007.98 | 249,444,830.85 | -19.36 |
研发投入持续，为转型提供动力
2024年公司研发投入合计201,795,845.92元，占营业收入比例为4.56%，与去年基本持平。其中费用化研发投入201,158,007.98元，资本化研发投入637,837.94元。公司研发人员数量为819人，占公司总人数的14% ，学历结构上，硕士及以上学历416人，占研发人员比例超50%。在研发项目上，持续围绕数字化、智能化等领域开展，如道路模拟驾驶与安全评价系统等项目。虽然研发费用有所下降，但整体投入仍为公司业务转型和技术创新提供了动力。
现金流分析
经营活动现金流净额下降，营运效率待提升
经营活动产生的现金流量净额为306,650,182.17元，较2023年的499,456,119.61元减少38.60%。销售商品、提供劳务收到的现金为4,522,512,416.32元，同比有所下降，购买商品、接受劳务支付的现金1,738,331,494.27元，支付给职工及为职工支付的现金1,761,157,818.43元。这表明公司在经营过程中的现金回笼能力有所减弱，同时成本支出仍维持在一定水平，营运效率有待进一步提升。
| 年份 | 经营活动产生的现金流量净额（元） | 同比增减（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | 306,650,182.17 | -38.60 |
| 2023年 | 499,456,119.61 | - |
投资活动现金流出增加，关注资金投向
投资活动产生的现金流量净额为-370,778,527.65元，去年为-233,145,567.41元，现金流出进一步扩大。主要原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加，表明公司在持续进行资产投资，以支持业务发展和技术升级，但需关注资金投向的合理性和未来收益情况。
筹资活动现金流量净额由正转负，偿债压力需关注
筹资活动产生的现金流量净额为-249,886,004.50元，而2023年为111,362,695.49元，由正转负。主要系上期发行可转换债券募集资金所致，本期偿还债务支付的现金以及分配股利、利润或偿付利息支付的现金等使得筹资活动现金流出增加，公司偿债压力有所上升，需合理安排资金，确保偿债能力。
风险与管理层报酬解读
多重风险并存，影响公司发展
公司面临基础设施投资规模波动风险，其业务与国家基础设施投资密切相关，政策变化将影响收入结构及增速。跨行业开展工程设计业务也存在风险，可能因经验不足、人员配置不稳定等因素影响业务发展。应收账款发生坏账损失风险也不容忽视，尽管客户资信良好，但仍可能因重大应收账款不能收回影响财务状况。此外，已发生项目成本不能得到补偿风险、专业人才流失风险、控制权变更风险、外业工作安全事故风险、质量责任风险以及EPC模式风险等，都对公司未来发展构成挑战。
管理层薪酬调整，共担发展压力
董事、监事和高级管理人员的人均薪酬同比下降37%，这显示出公司管理层勇于承担责任，在公司业绩下滑的情况下，通过调整薪酬与公司共克时艰。这种举措有助于增强公司内部凝聚力，提升员工对公司发展的信心，但长期来看，如何在控制成本的同时吸引和留住核心人才，是公司需要思考的问题。
总体而言，华设集团2024年业绩面临较大挑战，净利润大幅下滑，多项财务指标出现不利变化。不过，公司在业务转型、费用控制等方面也有一定积极表现。未来，公司需应对诸多风险，进一步优化业务结构，提升核心竞争力，以实现业绩的回升和可持续发展，投资者需密切关注公司后续经营策略和业绩表现。
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