4月27日消息，回天新材（300041）发布2024年年报及2025年一季报。2024年公司营业总收入为39.89亿元，同比增长2.23%；归属净利润为1.02亿元，同比大幅下降65.91%。2025年一季度，公司实现营业收入10.71亿元，同比增长10.49%；归属净利润8153.56万元，同比仅增长2.73%。尽管公司在光伏、电子、汽车等核心业务领域有所突破，但整体盈利能力显著下滑，尤其是2024年净利润的暴跌，暴露了公司在成本控制和市场竞争中的严峻挑战。
2024年净利润暴跌，盈利能力堪忧
2024年，回天新材的归属净利润仅为1.02亿元，同比下降65.91%，扣非净利润更是暴跌79.38%至5256.72万元。这一数据与2023年的2.99亿元归属净利润形成鲜明对比，显示出公司在盈利能力上的严重下滑。尽管营业总收入同比增长2.23%至39.89亿元，但毛利润从2023年的8.90亿元下降至7.36亿元，毛利率显著降低。
公司解释称，2024年光伏背板业务受行业影响销售收缩，导致整体利润下滑。然而，光伏业务中的硅胶销量在国内外均有增长，毛利率也有所改善，但未能抵消背板业务的负面影响。此外，公司在电子、汽车等领域的业务增长未能有效转化为利润，反映出公司在成本控制和市场竞争中的不足。
2025年一季度微增，现金流压力显现
2025年一季度，回天新材的营业总收入为10.71亿元，同比增长10.49%；归属净利润为8153.56万元，同比仅增长2.73%。尽管公司在电子业务中实现了超过50%的销量增长，带动营收和效益提升，但净利润增速远低于营收增速，显示出公司在成本控制和盈利能力上的持续压力。
值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额为6215.15万元，同比下降29.62%。这一数据表明，尽管公司营收增长，但现金流的压力并未缓解，可能对未来的运营和投资产生不利影响。此外，公司投资活动现金流净额为-1.75亿元，显示出公司在扩张和投资上的资金需求较大，进一步加剧了现金流压力。
核心业务表现分化，光伏背板拖累整体业绩
回天新材的核心业务在2024年和2025年一季度表现出明显的分化。光伏业务中，硅胶销量在国内外均有增长，毛利率有所改善，但光伏背板业务受行业影响销售继续收缩，成为拖累整体业绩的主要因素。电子业务表现亮眼，销量同比增长超过50%，带动营收和效益显著提升，特别是在消费电子、汽车电子及储能等细分市场中取得了良好的成绩。
大交通业务延续了良好的发展势头，乘用车及工业用胶稳健增长，锂电用胶销售规模呈倍数级增长，市场份额与行业影响力显著提升。包装胶业务通过优化产品市场竞争力，国内外市场销量同比增长约20%，实现了稳健发展。然而，尽管部分业务表现良好，但整体业绩仍受光伏背板业务的拖累，显示出公司在业务结构优化和风险控制上的不足。
回天新材在2024年和2025年一季度的表现，暴露了公司在盈利能力、现金流管理和业务结构优化上的多重挑战。尽管公司在部分核心业务领域取得了突破，但整体业绩的下滑和现金流的压力，显示出公司在市场竞争和成本控制上的严峻挑战。未来，公司需要在业务结构优化、成本控制和现金流管理上采取更加积极的措施，以应对日益激烈的市场竞争和行业变化。
本文源自金融界