拆出质押回购是指 债券持有者将手中的债券作为抵押品，向其他投资者进行短期内的资金拆借。在这一过程中，债券持有者（正回购方）将债券质押给资金融出方（逆回购方），以获取所需资金，并承诺在未来约定的时间节点上以预先设定的价格购回这些债券，同时支付一定的利息。这一过程涉及两次交易：
回购：
债券持有者将债券质押出去，换回资金。
购回：
到期后，债券持有者以预先设定的价格购回债券，并支付利息。
这种操作实质上是一种融资手段，特别适合那些拥有众多高质量债券的投资者，通过这一途径可以拓宽业务范围、开展新式投资或应对临时性的流动性需求。
质押回购拆出的法律依据为《中华人民共和国民法典》第四百四十条，其中规定债务人或第三人有权处分的权利可以出质，包括债券等财产权利。
总结来说，拆出质押回购是一种通过债券质押获得短期资金的融资方式，到期后需按约定购回债券并支付利息。