来源：新浪基金∞工作室
华安现金富利货币基金2024年年报已发布，各项关键数据变动显著。报告期内，基金份额总额减少10%，净资产合计下滑10%，净利润增长30%，而基金管理费大幅增长超50%。这些数据变化背后反映了基金怎样的运作情况，又对投资者有何影响？本文将深入解读。
主要财务指标：净利润增长，资产规模收缩
本期利润与收益情况
华安现金富利货币基金在2024年实现本期利润101,869,190.61元，较2023年的57,242,690.10元增长了约78%。从各份额类别来看，华安现金富利货币A本期利润为194,872,475.78元，B类为35.05元，E类为2,415,623.83元。本期净值收益率方面，A类为1.6707%，B类为1.9151%，C类为0.1700%，E类为1.7730%。这表明各份额类别在2024年均取得了一定收益，且整体利润增长明显。
| 基金份额类别 | 本期利润（元） | 本期净值收益率 |
|---|---|---|
| 华安现金富利货币A | 194,872,475.78 | 1.6707% |
| 华安现金富利货币B | 35.05 | 1.9151% |
| 华安现金富利货币C | 35.05 | 0.1700% |
| 华安现金富利货币E | 2,415,623.83 | 1.7730% |
资产净值变化
2024年末，基金期末基金资产净值为4,852,874,888.34（A类） + 6,548,813,380.29（B类） + 20,540.12（C类） + 325,770,548.97（E类） = 11,727,479,357.72元，相比2023年末的13,014,226,053.79元，减少了约10%。资产规模的收缩可能受到市场环境、投资者赎回等多种因素影响。
基金净值表现：超越业绩比较基准
各份额类别对比
华安现金富利货币各份额类别在不同时间段内，份额净值收益率均高于同期业绩比较基准收益率。如A类过去一年份额净值收益率为1.6707%，业绩比较基准收益率为0.3558%，超出1.3149个百分点；B类过去一年份额净值收益率为1.9151%，超出业绩比较基准收益率1.5593个百分点。这显示出基金在投资运作上相对业绩比较基准有较好表现。
| 基金份额类别 | 过去一年份额净值收益率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 华安现金富利货币A | 1.6707% | 0.3558% | 1.3149% |
| 华安现金富利货币B | 1.9151% | 0.3558% | 1.5593% |
| 华安现金富利货币C | 0.1700% | 0.0467% | 0.1233% |
| 华安现金富利货币E | 1.7730% | 0.3558% | 1.4172% |
投资策略与运作：把握市场机会，优化组合
策略分析
2024年国内经济在政策协同加码下呈现积极信号，但数据有反复。在此背景下，基金管理人勤勉尽责，稳健操作。在保证组合流动性安全前提下，甄选优质个券，捕捉流动性收紧资金利率冲高机会，投资定存、同业存单和逆回购等品种锁定高收益，并适时根据市场变化调整组合结构，拉长组合平均剩余期限，灵活把握投资机会。
业绩归因
通过上述投资策略，基金各份额类别取得了相应收益。如A类投资回报为1.6707%，B类为1.9151%等。这表明基金管理人的策略在2024年取得了一定成效，能够较好地适应市场变化，为投资者获取收益。
市场展望：经济复苏，把握结构性机会
宏观经济与市场走势
展望未来，积极的财政政策将继续保持，政策维持对房地产市场、消费等行业的支持力度，国内经济进入复苏进程。通胀方面，由于需求扩张速度偏弱，通胀超预期上行的风险较低，维持温和水平。流动性方面，预计央行将继续实施稳健的货币政策以支持实体经济发展，资金面总体将维持平稳，债券市场仍存交易性机会。
基金策略展望
基金管理人将继续把握基金的流动性和收益性的平衡，优化组合资产配置计划，把握结构性机会，主要通过锁定高收益同业存款和甄选优质同业存单博取较高的持有收益，提高组合整体收益，为投资者创造更多价值。
费用分析：管理费增长明显
各项费用情况
2024年当期发生的基金应支付的管理费为44,433,474.87元，相比2023年的29,974,561.04元增长了约50%；托管费为8,228,421.28元，较2023年的5,550,844.67元增长约48%；销售服务费为16,789,477.78元，较2023年的8,304,349.75元增长约102%。各项费用的增长可能与基金资产规模变动、市场环境以及服务内容调整等因素有关。
| 费用项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 增长率 |
|---|---|---|---|
| 管理费 | 44,433,474.87 | 29,974,561.04 | 约50% |
| 托管费 | 8,228,421.28 | 5,550,844.67 | 约48% |
| 销售服务费 | 16,789,477.78 | 8,304,349.75 | 约102% |
费用对投资者影响
费用的增长会直接影响投资者的实际收益。虽然基金在2024年取得了一定利润，但费用的大幅增长可能会侵蚀部分收益。投资者在选择投资该基金时，需综合考虑费用因素与预期收益。
投资组合：债券投资为主，信用风险可控
资产组合情况
期末基金资产组合中，固定收益投资占比60.02%，金额为7,264,042,121.53元，其中债券投资7,264,042,121.53元；买入返售金融资产占比8.33%，金额为1,008,336,356.51元；银行存款和结算备付金合计占比30.99%，金额为3,750,827,285.71元。可以看出，基金以固定收益投资为主，注重资产的稳定性和流动性。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 7,264,042,121.53 | 60.02% |
| 买入返售金融资产 | 1,008,336,356.51 | 8.33% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 3,750,827,285.71 | 30.99% |
| 其他各项资产 | 80,274,546.61 | 0.66% |
债券投资结构
按债券品种分类，同业存单占比最高，为40.39%，金额为4,736,271,522.12元；其次为企业短期融资券占比7.89%，中期票据占比7.97%，金融债券占比5.70%。基金通过分散投资不同债券品种，降低单一债券带来的风险。同时，基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
份额持有人结构：个人投资者占主导
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为2,617,271户，其中华安现金富利货币A类持有人户数为1,693,321户，个人投资者持有份额占比98.41%；B类持有人户数为885,096户，个人投资者持有份额占比76.97%；C类持有人户数为20户，个人投资者持有份额占比100%；E类持有人户数为38,834户，个人投资者持有份额占比100%。整体来看，个人投资者在各份额类别中均占据主导地位。
| 基金份额类别 | 持有人户数（户） | 机构投资者占比 | 个人投资者占比 |
|---|---|---|---|
| 华安现金富利货币A | 1,693,321 | 1.59% | 98.41% |
| 华安现金富利货币B | 885,096 | 23.03% | 76.97% |
| 华安现金富利货币C | 20 | 0.00% | 100.00% |
| 华安现金富利货币E | 38,834 | 0.00% | 100.00% |
对基金影响
个人投资者的投资行为相对较为分散，这在一定程度上有助于基金的稳定性。但个人投资者可能对市场波动更为敏感，当市场出现较大变化时，可能会引发集中赎回等情况，对基金的流动性管理带来挑战。
开放式基金份额变动：整体呈现净赎回
各份额类别变动
华安现金富利货币A类本期申购份额为36,338,725,471.66份，赎回份额为36,494,687,256.66份，净赎回155,961,785份；B类申购份额为41,582,192,560.72份，赎回份额为42,940,213,837.68份，净赎回1,358,021,276.96份；C类申购份额为21,547.61份，赎回份额为1,007.49份，净申购20,540.12份；E类申购份额为1,019,375,590.71份，赎回份额为792,159,764.94份，净申购227,215,825.77份。整体来看，A、B类呈现净赎回，而C、E类有净申购，但总体基金份额仍减少了1,286,746,696.07份，减少比例约为10%。
| 基金份额类别 | 申购份额（份） | 赎回份额（份） | 净申购/赎回（份） |
|---|---|---|---|
| 华安现金富利货币A | 36,338,725,471.66 | 36,494,687,256.66 | - 155,961,785 |
| 华安现金富利货币B | 41,582,192,560.72 | 42,940,213,837.68 | - 1,358,021,276.96 |
| 华安现金富利货币C | 21,547.61 | 1,007.49 | 20,540.12 |
| 华安现金富利货币E | 1,019,375,590.71 | 792,159,764.94 | 227,215,825.77 |
影响因素分析
份额的变动可能受到市场环境、投资者预期、基金业绩表现以及其他投资产品竞争等多种因素影响。净赎回的出现可能意味着部分投资者对基金未来预期有所改变，或者有更好的投资选择。基金管理人需关注份额变动情况，合理调整投资策略和流动性管理。
华安现金富利货币基金在2024年虽取得一定利润，但面临份额和资产规模下降、费用增长等情况。投资者在关注基金业绩的同时，需密切留意这些变化对自身收益的影响，谨慎做出投资决策。
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